دفعت المستويات المرتفعة لأسعار الذهب صناعة المجوهرات العالمية إلى البحث عن حلول للحفاظ على قدرة المستهلكين على شراء المشغولات، في مقدمتها الاتجاه إلى القطع الأخف وزنًا والعيارات الأقل، فيما بدأ البلاتين يستفيد من ارتفاع تكلفة الذهب ويستحوذ على جزء من حصته في بعض فئات المجوهرات.
جاء ذلك خلال مناقشات لجنة المعادن الثمينة Precious Metals Commission في مؤتمر الاتحاد العالمي للمجوهرات CIBJO Centenary Congress 2026 بمدينة فيتشنزا الإيطالية، برئاسة Vaishali Banerjee، حيث استعرض Matthew Piggott، مدير الذهب والفضة في Metals Focus، تأثير الارتفاعات القياسية في أسعار المعادن الثمينة على الطلب العالمي على المجوهرات.
وقال Piggott إن حصة المجوهرات الذهبية من إجمالي الطلب على الذهب تتراجع، واقتربت من المستويات التي شوهدت خلال فترة جائحة كورونا، موضحًا أن ارتفاع أسعار السبائك أدى إلى انخفاض حجم الذهب الذي يستهلكه قطاع صناعة المجوهرات. وفي واحدة من أبرز الإشارات التي شهدتها الجلسة بشأن استجابة الأسواق للأسعار المرتفعة، أشار Piggott إلى زيادة توافر المشغولات الذهبية عيار 9 قيراط في السوق الهندية، رابطًا ذلك بارتفاع أسعار الذهب الذي دفع إلى إنتاج مشغولات ذات نقاء أقل لتقليل كمية المعدن المستخدمة في القطعة. ولا يأتي هذا الاتجاه منفصلًا عن التغيرات التي يشهدها بالفعل ثاني أكبر أسواق الذهب في العالم.
فوفقًا لأحدث بيانات مجلس الذهب العالمي عن الهند، تراجع الطلب على المجوهرات الذهبية خلال الربع الأول من 2026 بنسبة 19% على أساس سنوي، إلى 66 طنًا مقابل 82 طنًا خلال الفترة نفسها من 2025، ليصبح ثاني أدنى حجم للطلب في الربع الأول منذ عام 2000. وفي المقابل، ارتفعت قيمة الإنفاق على المجوهرات بنسبة 47% لتصل إلى 999 مليار روبية، أي نحو 11 مليار دولار.
وجاء ذلك في وقت ارتفع فيه متوسط السعر المحلي للذهب في الهند خلال الربع الأول بنسبة 81% على أساس سنوي، وقال مجلس الذهب العالمي إن ارتفاع الأسعار يدفع المستهلكين في السوق الجماهيرية بصورة متزايدة نحو «المجوهرات الأخف وزنًا، والأقل عيارًا، والمرصعة بالأحجار»، في محاولة للتكيف مع ارتفاع تكلفة الذهب.
الاستثمار يزاحم المجوهرات
أظهرت البيانات الهندية تحولًا واضحًا في توزيع الطلب بين المشغولات والمنتجات الاستثمارية، فقد ارتفع الطلب الاستثماري على الذهب في الهند، شاملاً السبائك والعملات وصناديق الاستثمار المتداولة، بنسبة 54% إلى 82 طنًا خلال الربع الأول من العام، متجاوزًا بذلك الطلب على المجوهرات البالغ 66 طنًا.
في حين وصل الطلب على السبائك والعملات وحدها إلى 62 طنًا، ليقترب بشدة من إجمالي الطلب على المشغولات الذهبية، وبحساب الطلب على أساس صافٍ قابل للمقارنة، قال مجلس الذهب العالمي إن حصة الاستثمار اقتربت من 70% من إجمالي الطلب الهندي، بينما انخفضت حصة المجوهرات إلى نحو 30%، وهي أدنى نسبة في البيانات المتاحة منذ عام 2000.
كما أصبح استبدال الذهب القديم عنصرًا رئيسيًا في حركة البيع؛ إذ قُدرت نسبة معاملات المجوهرات التي اعتمدت على استبدال ذهب قديم لدى تجار التجزئة بنحو 40% إلى 60% من المبيعات خلال الربع الأول.
البلاتين يقتطع جزءًا من حصة الذهب
لم تقتصر التغيرات التي تناولتها جلسة CIBJO على خفض الأوزان والعيارات فقط، حيث أكد Piggott أن البلاتين أظهر قدرة أكبر على الصمود من حيث حصة المجوهرات في الطلب على المعدن، مشيرًا إلى أنه استحوذ على جزء من حصة الذهب في سوق المجوهرات، نتيجة استخدامه بديلًا للذهب الأبيض في بعض المنتجات، ومن ثم؛ توقع Metals Focus استمرار الضغوط على تراجع الطلب على المشغولات إذا استمرت أسعار المعادن الثمينة عند مستويات مرتفعة.
كما تتوقع المؤسسة أن يتجاوز الذهب مستوى 5 آلاف دولار للأوقية بنهاية 2026، مع إمكانية تسجيل مستويات أعلى خلال 2027، فيما تتوقع تجاوز الفضة مستوى 70 دولارًا للأوقية خلال الربع الأخير من العام الحالي.
وقال Piggott إن مثل هذه المستويات السعرية تعني أن الطلب على المجوهرات المصنوعة من الذهب والفضة قد يتراجع من حيث الأحجام.
تطوير السبائك وتوليفات من الألماس والأحجار الملونة
وكانت جلسة أخرى ضمن فعاليات مؤتمر CIBJO قد رصدت الاستجابة التي بدأت تظهر بالفعل داخل الصناعة، حيث قال Guido Grohmann، المدير العام للجمعية الألمانية للمجوهرات والساعات والفضيات BVSU، إن ارتفاع أسعار المعادن الثمينة دفع المصنعين إلى بيع مشغولات أخف وزنًا، وتطوير سبائك جديدة، واستخدام توليفات جديدة تجمع المعادن بالماس والأحجار الملونة.
وبذلك تكشف مناقشات مؤتمر CIBJO في فيتشنزا عن مجموعة من التحولات التي بدأت تظهر في المنتج نفسه استجابة لارتفاع أسعار المعادن: وزن أقل، عيارات أقل، سبائك جديدة، استخدام أكبر للأحجار، إلى جانب إحلال البلاتين محل الذهب الأبيض في بعض المنتجات.
لقراءة المزيد:
التعدين الحرفي يفرض نفسه على أجندة مؤتمر مئوية CIBJO
CIBJO- الاتحاد العالمي للمجوهرات يدشن أكاديمية دولية للمجوهرات الراقية في ميلانو
الأميرة فوزية فاروق تأسف لسرقة عقد الملكة نازلي: جزء لا يُعوّض من تراث مصر- عمره 87 عاما.
