كتبت- كريمة حسين
في خطوة تعكس التطورات المتسارعة بأسواق المعادن الثمينة، أعلن بنك HSBC عن رفع توقعاته لأسعار الفضة للأعوام الثلاثة المقبلة، 2025 و 2026 و2027، مدفوعًا بارتفاع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية وزيادة الطلب على الملاذات الآمنة فى ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية والاقتصادية العالمية
وأشار البنك في تقريره الأخير إلى أن متوسط سعر الفضة قد يبلغ 35.14 دولارًا للأوقية في 2025، مقابل تقديرات سابقة عند 30.28 دولارًا، على أن يسجل 33.96 دولارًا في 2026 و31.79 دولارًا في 2027، وهي مستويات أعلى بكثير من توقعاته السابقة
ورغم هذه النظرة المتفائلة، حذّر HSBC من أن صعود الفضة يرتبط بشكل أساسي بالأداء القوي للذهب أكثر من ارتباطه بالعوامل الأساسية للعرض والطلب، واصفًا الذهب بأنه يمارس “جاذبية قوية” على الفضة بعد أن قفزت أسعاره الفورية بنسبة 29% منذ بداية العام، مسجلة رقمًا قياسيًا عند 3,500 دولار للأوقية في أبريل وسط الحرب التجارية المشتعلة بين الولايات المتحدة والصين ، مما دفع المستثمرين للتوجه نحو الأصول الآمنة.
وأضاف التقرير أن الطلب الصناعي على الفضة قد يشهد تراجعًا طفيفًا هذا العام بعد أربع سنوات من النمو القياسي، إلا أن هذا التراجع – إن حدث – سيكون محدودًا. كما توقع تعافي الطلب في 2026 بدعم من قطاعات رئيسية مثل صناعة الخلايا الكهروضوئية والإلكترونيات. والإلكترونيات.
في المقابل، يُتوقع أن يواصل الطلب على المجوهرات وأدوات المائدة الفضية الضعف بسبب الأسعار المرتفعة، في حين تراجع الطلب على العملات والسبائك بفعل عمليات الشراء القوية في الفترات السابقة إلى جانب الأسعار العالية.
وعلى جانب المعروض، أشار HSBC إلى أن إنتاج مناجم الفضة يواصل النمو بوتيرة معتدلة. وتُظهر نماذج العرض والطلب لدى البنك أن السوق ستسجل عجزًا يبلغ 206 ملايين أوقية في 2025، مقابل عجز قدره 167 مليون أوقية في 2024، على أن يتراجع هذا العجز إلى 126 مليون أوقية في 2026.
كما أضاف البنك أن ضعف الدولار الأمريكي المتوقع هذا العام – وفقًا لأبحاثه – سيكون إيجابيًا بالنسبة للفضة، في حين أن الجدل المستمر حول خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والسياسات النقدية للبنوك المركزية قد يؤثر على الأسعار مستقبلًا
